Wycena obligacji zerokuponowej – przykładowe zadanie

Oblicz cenę obligacji zerokuponowej mając na jej temat następujące informacje:

• Typ obligacji – obligacja zerokuponowa
• Termin zapadalności – 3 lata
• Stopa procentowa – 6%
• Nominał – 1000 zł

Oblicz cenę obligacji.

Wycena obligacji zerokuponowej – ogólny sposób rozwiązania

Obligacja zerokuponowa to taki papier dłużny, który nie wypłaca odsetek a w terminie zapadalności następuje zwrot nominału. Obligacja zerokuponowa to papier dłużny, z którym jest związany tylko jeden przepływ pieniężny. Aby wycenić obligację zerokuponową trzeba zdyskontować wartość nominalną, wypłacaną jej posiadaczowi za wskazaną liczbę lat, na moment bieżący.

Zadania z rozwiązaniami – sprawdź inne tematy: Akcje | Obligacje  | Instrumenty pochodne

Wycena obligacji zerokuponowej – wzory

W celu rozwiązania zadania potrzebny jest jeden wzór, do którego należy podstawić dane aby otrzymać rozwiązanie zadania.

Rozwiązanie przykładowego zadania – obliczenia

Możesz też zapoznać się z rozwiązaniem tego zadania w postaci krótkiego filmiku na moim kanale na Youtube:

W treści zadania mamy podane następujące dane:

• wartość nominalna (N) – 1000 zł
• stopa dykontowa (r) – 6%
• okres do wykupu obligacji  – 3 lata

Podstawiamy dane do wzoru i obliczamy wynik.

Można jeszcze policzyć cenę obligacji jako % wartości nominalnej (w taki sposób są podawane ceny obligacji).

Rozwiązanie zadania – cena obligacji zerokuponowej:

Cena obligacji to 83,96, używając konwencji podawania cen w procentach wartości nominalnej.  Cena do zapłaty za obligację to 839,62 zł

Jak wycenić obligację zerokuponową – komentarz do rozwiązania

Wycena obligacji zerokuponowej bazuje na praktycznym zastosowaniu „wartości pieniądza w czasie” i polega na zdyskontowaniu wartości przyszłej (wartość wykupu obligacji na moment bieżący).

Użyty wzór jest dostosowaniem ogólnego wzoru na dyskontowanie przyszłej wartości pieniężnej.

Weryfikując rozwiązanie zadanie polegającego na obliczeniu ceny obligacji zerokuponowej warto zwrócić uwagę na następujące kwestie :

• cena obligacji zerokuponowej będzie mniejsza niż jej wartość nominalna (o ile stopa procentowa będzie większa od zera)
• cena obligacji powinna być niższa niż 100, jeżeli wycenę podajemy w procentach wartości nominalnej (standardowy sposób podawania
• cena obligacji zerokuponowej powinna być wyższa niż 100 minus liczba lat razy stopa procentowa. Czyli musi  zawierać się w przedziale pomiędzy 100 minus ilość lat razy stopa procentowa a 100.

W podanym przykładzie cena musi być w przedziale pomiędzy 82 (100 minus liczba lat razy stopa procentowa 100 – 3 x 6 = 82)  a 100

Rynek finansowy – podstawy (wzory, przykłady, obliczenia)

Wycena obligacji zerokuponowej – powiązane tematy

Obligacje:

• Jak obliczyć ile trzeba zapłacić za obligację (cena brudna/cena czysta)?
• Jak wycenić obligację zerokuponową?
• Jak wycenić obligację z kuponem wypłacanym rocznie?
• Jak wycenić obligację z kuponem wypłacanym co pół roku?
• Jak wycenić obligację z kuponem wypłacanym co kwartał?
• Jak dla obligacji obliczyć duration efektywne?

Jeśli ten artykuł Ci się podobał – pozostań w kontakcie z blogiem:
– zapisz się na newsletter (zero SPAM-u)
– polub na Facebooku fanpage bloga
– obserwuj moje konto na Twitterze

Rynek finansowy – podstawy (wzory, przykłady, obliczenia) >>> Przejdź do pełnej listy zadań